Template-Type: ReDIF-Paper 1.0
Author-Name: Jorge Carrera
Author-Name-First: Jorge
Author-Name-Last: Carrera
Author-Name: Gaspar Maciel
Author-Name-First: Gaspar
Author-Name-Last: Maciel
Author-Name: Esteban Rodríguez
Author-Name-First: Esteban
Author-Name-Last: Rodríguez
Title: La flexibilidad de un instrumento de política monetaria: El caso de las LEBAC en Argentina
Abstract: En este trabajo se analiza el principal instrumento de esterilización utilizado por el Banco Central de la República Argentina entre 2002 y 2018: las LEBACs (Letras del Banco Central). Las mismas han tenido distintas versiones a lo largo de los años, de acuerdo al contexto macroeconómico y los objetivos de política de cada momento. En la primera parte del trabajo se presenta de manera analítica: 1) una comparación entre un Banco Central que utiliza un pasivo propio versus otro que realiza operaciones de mercado abierto con títulos de deuda del Gobierno; y 2) un análisis de cómo son afectadas los balances de los distintos agentes de la economía dependiendo de quién suscribe las letras del banco central y de cuál fue el objetivo de la esterilización. En la segunda parte del trabajo se ejemplifica el análisis previo con lo acontecido en la Argentina en las últimas dos décadas.
Length:  37 pages
Creation-Date:  2020-11
File-URL: https://aaep.org.ar/works/works2020/Carrera.pdf
File-Format: Application/pdf
Number: 4325
Classification-JEL: E41, E43, E44, E51, E52
Keywords:  Monetary policy, Central bank, Sterilization, Financial system, Reserves, Monetary instruments
Handle: RePEc:aep:anales:4325