{"id":9160,"date":"2025-12-15T21:00:57","date_gmt":"2025-12-16T00:00:57","guid":{"rendered":"https:\/\/aaep.org.ar\/?p=9160"},"modified":"2025-12-15T21:00:58","modified_gmt":"2025-12-16T00:00:58","slug":"devaluaciones-en-el-siglo-xxi-medicion-determinantes-y-consecuencias-de-los-niveles-de-pass-through","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aaep.org.ar\/?p=9160","title":{"rendered":"Devaluaciones en el Siglo XXI: medici\u00f3n, determinantes y consecuencias de los niveles de pass-through."},"content":{"rendered":"<iframe loading=\"lazy\" class=\"wonderplugin-pdf-iframe\" src=\"https:\/\/aaep.org.ar\/wp-content\/plugins\/wonderplugin-pdf-embed\/pdfjslight\/web\/viewer.html?v=2&file=https:\/\/aaep.org.ar\/works\/works2025\/30.pdf\" width=\"100%\" height=\"600px\" style=\"border:0;\"><\/iframe>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Este trabajo estudia los episodios de devaluaci\u00f3n en Argentina durante el siglo XXI, con especial \u00e9nfasis en el grado de traspaso a precios (pass-through), sus  determinantes y efectos macroecon\u00f3micos. Se identifican siete episodios relevantes (ene-02, feb-14, ene-16, may-18, sep-18, ago-19 y ago-23) y se aplican dos  metodolog\u00edas de medici\u00f3n: el c\u00e1lculo del pass-through observado como la proporci\u00f3n entre inflaci\u00f3n y variaci\u00f3n del tipo de cambio nominal, y pass-through  estimado que parte de la estimaci\u00f3n econom\u00e9trica del IPC basada en el modelo de Frenkel (2002), que incorpora salarios, tipo de cambio y precios de servicios  p\u00fablicos. Los resultados muestran que, aunque el ordenamiento de los episodios seg\u00fan el grado de pass-through es consistente entre ambas metodolog\u00edas, existen diferencias en su magnitud. A su vez se testean hip\u00f3tesis sobre qu\u00e9 condiciones iniciales generan mayor o menor pass-through: el nivel de inflaci\u00f3n previa, el desempleo, la fase del ciclo econ\u00f3mico, el d\u00e9ficit fiscal y la velocidad de reacci\u00f3n de los salarios nominales. Se observa que las devaluaciones con mayor traspaso a precios suelen estar asociadas a contextos de alta inflaci\u00f3n inercial y r\u00e1pida reacci\u00f3n salarial, mientras que aquellas con menor pass-through coinciden con recesi\u00f3n, alto desempleo y fuerte ca\u00edda del salario real. El an\u00e1lisis de condiciones iniciales permite descartar al d\u00e9ficit fiscal primario como determinante relevante, y resalta el papel central de la din\u00e1mica salarial como canal explicativo. En cuanto a los efectos, se observa un trade-off: los episodios de mayor pass-through exhiben menor ca\u00edda de la actividad econ\u00f3mica posterior, mientras que las devaluaciones con bajo traspaso a precios muestran recesiones m\u00e1s profundas.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","footnotes":""},"categories":[29],"tags":[33],"class_list":["post-9160","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-anales","tag-aaep-anales-2025"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Devaluaciones en el Siglo XXI: medici\u00f3n, determinantes y consecuencias de los niveles de pass-through. - Asociaci\u00f3n Argentina de Econom\u00eda Pol\u00edtica<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"noindex, follow\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Devaluaciones en el Siglo XXI: medici\u00f3n, determinantes y consecuencias de los niveles de pass-through. - Asociaci\u00f3n Argentina de Econom\u00eda Pol\u00edtica\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Este trabajo estudia los episodios de devaluaci\u00f3n en Argentina durante el siglo XXI, con especial \u00e9nfasis en el grado de traspaso a precios (pass-through), sus determinantes y efectos macroecon\u00f3micos. 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