Autor: Sosa Vargas Celina Abril*, Dutto Giolongo Martin Leandro*, Carlevaro Emiliano**
Institución: (*)UNL, (**)The University of Adelaide
Año: 2025
JEL: G1
Resumen:
En este trabajo analizamos la previsibilidad de la tasa de política monetaria durante el régimen de metas de inflación en Argentina (2016–2018), utilizando una metodología similar al trabajo de Gürkaynak, Sack y Swanson (2012). Para ello, estimamos tasas efectivas mensuales siguiendo la ley del precio único y aplicamos regresiones que permiten identificar la relación entre estas tasas y los movimientos de la tasa de política monetaria. Nuestros resultados muestran que el REM es el predictor más preciso y estadísticamente significativo, con el mayor coeficiente de determinación y el menor error cuadrático medio. En cambio, otras tasas de mercado presentan un poder explicativo menor, especialmente en el período posterior al régimen. El REM, en cambio, conserva su capacidad predictiva, lo que refuerza su utilidad como indicador de expectativas. Así, aportamos evidencia empírica sobre el vínculo entre expectativas, credibilidad y política monetaria.